Инвестпрогноз/Прогнозы для инвестирования

Минэкономразвития РФ прогнозирует суммарный рост ВВП страны до 2013г. на 16%. Такое заявление сделала сегодня на совместной коллегии Министерства финансов и Минэкономразвития РФ глава МЭР Эльвира Набиуллина. По ее словам, инвестиции в основной капитал до 2013г. вырастут на 28,6%, производительность труда - на 14,8%.

"Такие задачи достижимы", - уточнила Э.Набиуллина. По ее словам, в I квартале 2010г. уже наметился переход к росту потребительского спроса, в частности на автомобили, жилье и "прочие важные продукты". Кроме того, положительную динамику демонстрируют экспортно-сырьевые отрасли. Однако за первые три месяца 2010г. Минэкономразвития не видит реального роста госинвестиций.

Э.Набиуллина также сообщила, что рост валового внутреннего продукта (ВВП) РФ в I квартале 2010г. составил 2,9% по отношению к прошлому году. Представленная министром оценка оказалась существенно ниже предварительной: ранее МЭР сообщал, что рост ВВП России в январе-марте 2010г. составил 4,5% в годовом исчислении (к I кварталу 2009г.).

Глава МЭР также напомнила, что ведомство прогнозирует рост ВВП в 2010г. на уровне не ниже 4%. Эти оценки совпадают с прогнозами Международного валютного фонда (МВФ), который ожидает роста российской экономики на те же 4% по итогам этого года.

14 мая 2010, rbc.ru

Экономика США – пациент в состоянии клинической смерти

Широко распространено мнение, что глобальный экономический кризис начался осенью 2008 года. Случился крах американского рынка ипотечного кредитования строительства жилья и банкротство инвестиционного банка Lehman Brothers - одного из ведущих банков Уолл-стрит. Но это - заблуждение.

Осенью 2008-го кризис всего лишь вступил в острую фазу, когда накопившиеся к этому времени проблемы «выплыли на свет». Если посмотреть чуть дальше в прошлое, станет ясно, что кризис начался даже не в 2006 году. Тогда в США стали снижаться цены на недвижимость, сделав невозможным дальнейшее кредитование под рост стоимости ипотечных активов. Кризис в США начался с краха биржи NASDAQ в начале 2000-го.

Именно тогда американская «машина инвестиций» дала сбой, а «экономика активов», которая родилась в 80-е годы с легкой руки главы Федеральной резервной системы (ФРС) Алана Гринспена, начала накрываться медным тазом. Суть «экономики активов» в том, что ее рост обеспечивается не ростом производительности труда, добавленной стоимости, объемом производства и освоением новых рынков сбыта. Рост происходит благодаря инфляции активов - их постоянной переоценки в большую сторону. Попросту - благодаря надуванию финансовых пузырей.

Как это делается? Например, под залог коммерческой или жилой недвижимости выдаются кредиты. Их постоянное вливание в экономику поддерживает рост рынка этих активов. Он растет из-за того, что новые активы - жилые дома, офисные здания - создаются медленнее, чем растет кредитная масса. При этом как потребительская, так и промышленная инфляция остаются низкими, потому что кредитная масса «стерилизуется» дальнейшим ростом рынка ценных бумаг.

Ускорение ВВП. В прогнозах Минэкономразвития и Банка России

Рост ВВП РФ в 2010 году, скорее всего, составит 4-4,5%, заявил замглавы Минэкономразвития Андрей Клепач, выступая на автомобильном форуме, организованном Adam Smith во вторник в Москве.

"По официальному прогнозу рост ВВП в 2010 году составит 3-3,5%, но это консервативная оценка. Если продолжится рост, который наблюдался в третьем и особенно в четвертом квартале 2009 года, то можем получить рост около 6%. Но ряд рисков ставит серьезные рамки для оживления экономики. Наиболее реальная оценка роста ВВП в 2010 году - это 4-4,5%", - сказал он.

Правительство явно распирает от радужных надежд. А ведь еще прошлым летом Андрей Клепач говорил, что "рост экономики на 4-5% в год мы вряд ли увидим в ближайшее десятилетие" и "нас ждет стагнация либо медленный рост". Сейчас же он говорит о росте на 4-4,5% как о реалистичном.

В Банке России также дают прогнозы роста экономики на 2010 год лучше официоза. Как считает первый зампред ЦБ Алексей Улюкаев, рост ВВП будет выше правительственного прогноза в 3,1% и может составить от 4 до 5% исходя из эффекта базы, активизации кредитования, притока капитала и роста цен на российские экспортные товары.

По словам А.Клепача, у российской экономики большой потенциал роста как за счет увеличения инвестиционного спроса, так и потребительского. "Есть все предпосылки в ближайшие три года расти примерно на уровне 4% с ускорением в 2012-2014 годах до 5,5-6%", - сказал замминистра.

Положительное сальдо по текущим операциям в 2010 году прогнозируется на уровне $70 млрд, к 2014 году может обнулиться, заявил Андрей Клепач.

"В 2010 году мы ожидаем, что сальдо по текущим операциям будет около $70 млрд и даже больше. Тем не менее, учитывая наш опыт, как говориться нет такого большого сальдо, которое мы не могли бы проесть через несколько лет", - сказал он. По его словам, за счет роста потребительского спроса и инвестиционного спроса, на рубеже 2014-2015 годов сальдо текущих операций может обнулиться. В связи с этим он отметил, что это "повышает риски коррекции валютного курса" через 3-4 года.

А.Клепач заметил, что при нынешней конъюнктуре цен и валютной политике ЦБ в ближайшие три года рубль будет укрепляться, но затем может произойти значительная коррекция. "В ближайшие три года диапазон укрепления рубля от 18 до 20%", - сказал он, отметив, что это серьезно ударит по конкурентоспособности российской экономики.

ЕЦБ пересмотрел прогнозы роста экономики и инфляции

Текущие уровни процентных ставок соответствуют ситуации, экономика еврозоны продолжает восстанавливаться, темпы роста будут умеренными, хотя процесс восстановления останется неровным. Такое заявление сделал президент Европейского центрального банка Жан-Клод Трише (Jean-Claude Trichet) на пресс-конференции, состоявшейся 4 марта.

Напомним, что в четверг ЕЦБ принял решение сохранить ключевую процентную ставку на уровне 1,0%, подтвердив ожидания аналитиков и участников рынка. Другие ставки также не изменились.

Трише отметил, что на протяжении последних кварталов значительные макроэкономические стимулы и меры, призванные восстановить функционирование банковской ситсемы, оказывали благотворное влияние на экономику еврозоны. Позитивный вклад внесло и продолжающееся восстановление мировой экономики. Согласно уточненной оценке Eurostat, в IV квартале 2009 г. ВВП еврозоны вырос на 0,1% в квартальном выражении после увеличения на 0,4% в июле-сентябре прошлого года, а темпы снижения в годовом выражении замедлились до 2,1% с 4,1% кварталом ранее. «Имеющиеся данные указывают на продолжающееся восстановление, хотя этот процесс, скорее всего, останется неровным», - подчеркнул руководитель ЕЦБ.

ЕЦБ ожидает роста экономики 16 стран зоны евро в 2010 г. на 0,4-1,2%. В 2011 г. рост может составить 0,5-2,5%. Мартовский прогноз на текущий год оказался немного уже, чем декабрьские ожидания, прогноз на будущий год был слегка повышен по сравнению с декабрьским. По словам Трише, риски для прогнозов сбалансированы, но неопределенность сохраняется.

Касательно инфляции Трише отметил, что в краткосрочной перспективе она останется в районе 1,0% в год, как это было в январе. Прогноз роста индекса потребительских цен на текущий год составляет 0,8-1,6%, в следующем году возможно ускорение до 0,9-2,1%. Таким образом, ожидания на 2010 г. были пересмотрены в сторону уменьшения, а прогноз на 2011 г. был слегка повышен.

МВФ: Экономика России вырастет в 2010 году на 3,6%

26 января 2010

Рост ВВП России в 2010 году составит 3,6%, в 2011 году - 3,4% ВВП, такие данные во вторник были приведены в новом прогнозно-аналитическом докладе Международного валютного фонда (МВФ).

В минувшем году спад в российской экономике составлял, по уточненным оценкам, примерно 9% ВВП, сообщает ИТАР-ТАСС.

Новые оценки для России пересмотрены по итогам 2009 года - в худшую сторону, а по прогнозам на 2010-2011 годы - в лучшую. В октябре прошлого года МВФ полагал, что спад за 2009 год составит 7,5% ВВП, а рост в 2010 году достигнет лишь 1,5% ВВП.

Необходимо учитывать, что в экономических прогнозах глубина спада отражается на показателях последующего роста. При более низкой точке отсчета рост до того же ожидаемого уровня выглядит более значительным.

Вместе с тем один из авторов нового доклада, руководитель профильного подразделения исследовательского департамента Фонда Йорг Декрессин указал, что в данном случае «дело не только в арифметике». Внешнеэкономическая ситуация в целом улучшилась и поможет России достичь более высоких показателей роста, пояснил он.

Всемирный банк о мировой экономике 2010 года

Темпы роста мировой экономики в 2010 году составят 2,7%, в 2011 году - 3,2%, сообщает ИТАР-ТАСС со ссылкой на данные доклада Всемирного банка (ВБ).

Согласно данным ВБ, ход глобального экономического возрождения к концу 2010 года несколько замедлится, поскольку начнет ослабевать стимулирующее воздействие предпринятых правительствами стран финансовых вливаний. Финансовые рынки по-прежнему будут испытывают проблемы, а уровень безработицы останется высоким.

Эксперты ВБ считают, что ВВП развивающихся стран увеличится в нынешнем году на 5,2%, а в следующем - на 5,8%. Для сравнения, в 2009 году рост составил 1,2%. Экономика же развитых стран, испытавшая спад на 3,3% в прошлом году, выходит из кризиса не так быстро: в этом году ВВП возрастет на 1,8%, в 2011 году - на 2,3%.

Объемы всемирной торговли, сократившиеся в минувшем году на 14,4%, увеличатся, как считают эксперты, в нынешнем году на 4,3% и на 6,2% - в следующем.

Михаил Хазин: Новый обвал экономики может случиться в начале 2010 года.

Действия правительства РФ и ЦБ направлены на подрыв российской государственности

Москва, (Новый Регион, Анастасия Смирнова) – О восстановлении экономики говорить преждевременно: новый обвал может случиться уже в конце января – начале февраля 2010 года. Такое мнение в эфире радиостанции «Эхо Москвы» высказал известный экономист, президент консалтинговой компании «НЕОКОН» Михаил Хазин. По его оценке, для России следующий год может пройти по одному из пяти сценариев – от сверхоптимистичного до очень пессимистичного, а определяющим в них будет цена на нефть.
Подводя итоги 2009 года, Михаил Хазин отметил, что главная проблема нынешнего кризиса – это остановка кредитования конечного спроса.

Минфин в 2010 году прогнозирует цену нефти - $70 за баррель. При такой цене Резервный фонд будет исчерпан.

IFX-News - Резервный фонд РФ в 2010 году может быть не полностью потрачен, если цена на нефть будет выше $70 за баррель, заявил вице-премьер, министр финансов РФ Алексей Кудрин в понедельник в интервью телеканалу "Вести 24". "С учетом того, что в следующем году мы Резервный фонд собирались потратить - это означает, что мы его не весь, может быть, потратим, что-то, может, и останется (при цене на нефть выше $70 за баррель)", - сказал министр финансов. Пока же, по его словам, Минфин ориентируется на прогноз цены на нефть $70 за баррель. При такой цене Резервный фонд, скорее всего, будет исчерпан в следующем году полностью.

Экономический прогноз от Минэкономразвития

Падение российской экономики позволило улучшить прогнозы на 2010 год

Минэкономразвития улучшило экономический прогноз российской экономики на 2010—2012 годы. По уточненной версии, которая вчера была направлена в правительство, российская экономика в следующем году вырастет на 3,1%, инфляция снизится до 6,5—7,5%, промпроизводство покажет рост в 2,8%, а розничный оборот увеличится на 3,3%.

Этот прогноз, который Минэкономразвития считает самым вероятным, может быть реализован при цене на нефть около $65 за баррель. Для возможных ситуаций, когда нефть упадет ниже $60 или поднимется выше $70 за баррель, Минэкономразвития также подготовило экономические сценарии, однако они рассматриваются скорее как запасные.

Merrill Lynch: доллар будет стоить меньше 27 рублей

В начале 2009 года международный банк Merrill Lynch понизил прогноз роста ВВП России с 3,7% до 0,9%, и это — при оптимистичном сценарии развития ситуации. По «экстремальному» сценарию экономика России должна была впасть в рецессию с сокращением ВВП вплоть до 2,9%. В реальности падение обещает быть многим большим — президент Дмитрий Медведев заявил о падении на 8,7%. На следующий год банк прогнозирует рост ВВП. Деталями прогноза с BFM.ru поделилась главный экономист Merrill Lynch по России и СНГ Юлия Цепляева.

— Какие прогнозы были у Merrill Lynch на 2009 год относительно российского фондового рынка? Ожидали ли вы, что будет такой стремительный рост?

— Когда в 2008 году формировался взгляд на 2009 год, мы считали, что экономическая рецессия не будет такой глубокой. К сожалению, мы несколько ошиблись в наших прогнозах. Такой глубокой рецессии, какую Россия испытала в первом полугодии, мы не предвидели. С другой стороны, мы ожидали некоторого ралли на рынке акций. Но рост, который мы наблюдали в этом году, превзошел все ожидания.

— Какой прогноз делает Merrill Lynch по российскому фондовому рынку на следующий год?

— Мы считаем, что 2010 год будет очень успешным для России. Восстановление мировой экономики идет быстрее, чем можно было ожидать в острой фазе кризиса. Цены на нефть высокие, и мы ожидаем, что они еще вырастут до 85 долларов за баррель в следующем году. Поэтому экономическое восстановление будет идти быстро, и будет оно достаточно внушительным. Мы прогнозируем, что рост ВВП в 2010 году составит 5%. Соответственно, ралли на рынке акций может продолжиться. Однако инвесторам мы советуем быть более разборчивыми и отдавать предпочтение бумагам высокого качества и с хорошей ликвидностью.

— То есть по прогнозу Merrill Lynch подъем на российском фондовом рынке продолжится. Насколько при этом может вырасти индекс РТС?

— Мы не производим точных прогнозов по росту индекса РТС, потому что считаем, что сделать это невозможно с технической точки зрения. Слишком много факторов влияют на колебания котировок. Тем не менее, общая тенденция - повышательная. Рынок акций, скорее всего доставит инвесторам больше радости, чем другие финансовые рынки.

— Если сравнивать Россию, Бразилию, Индию и Китай, у рынка какой страны лучшие перспективы в следующем году?

— Трудно сказать, какой из рынков окажется перспективнее. Человек, который знает это, так скажем, может в жизни больше ничем не заниматься. Однако мы считаем, что в ряду стран, наиболее привлекательных для инвестиций на рынке акций, Россия будет занимать достойное место.

— А что касается стоимости доллара по отношению к рублю — какой прогноз на 2010 год делает Merrill Lynch?

— Мы видим высокие цены на нефть в 2010 году, в соответствии с чем главной тенденцией рубля в 2010 году станет укрепление по отношению к доллару, а также относительно корзины валют, хотя серьезной волатильности курса в течение года не избежать. В целом это укрепление может быть достаточно серьезным. Если мы правы, и нефть марки Brent, как мы прогнозируем, будет стоить в среднем 85 долларов за баррель, то не исключено, что до конца года рубль укрепится до 26,4 рублей за доллар.

«В 2010 году инфляция продолжит замедление, начавшееся в 2009-м. Мы ждем ее снижения до 7% в годовом измерении к середине года, потом незначительного ускорения, в результате чего в декабре 2010 года уровень цен будет выше, чем в декабре 2009-го, примерно на 8%. Основная причина замедления роста цен - резкое торможение денежной массы. В 2009 году она испытала беспрецедентное по длительности и глубине снижение: с февраля по октябрь денежный агрегат М2 в годовом выражении снижался каждый месяц, падение достигало 6-8%. Лишь в последние месяцы 2009-го М2 начал расти, немного превышая уровни годовой давности. С некоторым лагом во времени это и приведет к ускорению инфляции, которого мы ждем во второй половине 2010-го. Впрочем, даже если денежная масса в следующем году будет расти на 15-20%, как прогнозируют монетарные власти, это все равно намного меньше, чем те 30-50%, на которые она увеличивалась в 2000-2007 годы».

АНДРЕЙ ЗОКИН, главный директор по инвестициям УК «Газпромбанк-Управление активами» 10%

«В 2009 году помимо роста тарифов инфляции поспособствовало и ослабление рубля, приведшее к удорожанию импорта. В 2010-м эти тенденции будут разнонаправленными. С одной стороны, благодаря заметному выправлению мировых цен на сырье снижается риск ослабления рубля, что ограничивает потенциал роста цен на импортируемые товары. С другой стороны, общий рост тарифов естественных монополий достигнет в среднем 15-20%. Как результат, в 2010 году инфляция, по нашим оценкам, составит 9,5-10%. На эту цифру могут повлиять последствия мягкой денежно-кредитной политики государства, которая в 2010 году может привести к увеличению темпов кредитования экономики. Следствием этого станет рост денежной массы, который негативно повлияет на уровень инфляции. Впрочем, монетарные власти уже начали аккуратно сворачивать некоторые «стимулы», и, возможно, им удастся удержать под контролем и рост денежной массы, и инфляцию».